国際スワップデリバティブ協会（ISDA）、クローズアウト・ネッティング規制の国際基準との整合を支持

ISDAは、サウジアラビア資本市場庁（CMA）が採択し2025年7月に施行されたクローズアウト・ネッティングおよび関連担保取決め規則を支持し、その国際基準との整合性を確認しました。

ISDAのウェブサイトに掲載された声明によると、CMAが採択したこの規制は、国際的なデリバティブ取引契約に準拠したISDAの法的意見の対象範囲に含まれています。これにより、サウジアラビア王国は国際的なネッティング法制を支持する法域となり、この種の契約の国際的水準における執行可能性が強化されたことを示しています。

CMAのマーケット機関担当副総裁であるラエド・イブラヒム・アルフメイド氏は、4か月前に承認されたこの規制は、資本市場機関が関与するネッティング契約および関連する金融担保取決めを規制するために策定されたものであると説明しました。この規制は、金融システムの安定性を高め、投資家を保護するとともに、デリバティブ市場を含む資本市場への投資拡大に寄与することを目的としています。

同氏は、この規制は、破産手続の開始を含む契約締結後の状況変化に対しても、適格金融契約の執行可能性およびその保護を確保するために承認・施行されたものであると述べました。また、この規制は、一方当事者の債務不履行が発生した場合においても当該契約に含まれる条項や規定の執行を保証し、関係するすべての当事者の権利を保護します。これは、ネッティング実務の強化を目的としてISDAがさまざまなガイドラインやテンプレートを発行していることを踏まえたものです。

同氏は、CMAが資本市場の魅力を高めるために、市場を規律する規則や規制を継続的に見直し、改定していることを公言し、さらに、ISDAがクローズアウト・ネッティングおよび関連担保取決め規制を国際的な慣行に沿って支持したことは、サウジアラビア市場への信頼を強化する前向きな一歩であり、この分野におけるCMAの国際基準との整合性を示すものだと述べました。

ISDAの最高経営責任者（CEO）であるスコット・オマリアは、CMAによるこの規制の採択により、CMAの監督下にある投資運用会社や、サウジアラビア中央銀行（SAMA）の規制下にある銀行であっても、サウジアラビアの金融取引相手との取引においてネッティングが執行可能であることを、ISDAのネッティングに関する法的意見が明確に確認できるようになったと述べました。同氏はこれを、サウジアラビア金融市場のさらなる発展に向けた大きな一歩であると述べるとともに、開発および協議の過程を通じてISDAおよび業界と建設的に関わったCMAに対し、感謝の意を表しました。

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